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本周市场回顾：

股票市场各大主要指数震荡收涨。本周唯贝塔、账面市值比、盈利率和成长因子小幅收涨，周度均录得正收益，其余因子周度均收跌。商品市场整体延续前一周的下跌。风格因子方面，本周流动性和波动率因子回血，周度录得正收益。整体来看本周市场呈现收益下跌的持续性，与今年以来的周度反转呈现较大偏差。短期来看的话市场波动率仍将持续低位震荡，但后期可重点关注拐点引起的行情趋势。

主要策略表现及配置建议：

本周CTA 策略持续回撤，股票策略均收涨。主观多头涨跌参半，偏成长风格的管理人表现靠前。建议关注交易能力较强、擅长选股、行业配置的管理人。同时，在仓位方面相对谨慎。量化多头策略，在跟踪管理人多数录得正超额收益，相对而言500和1000 指增表现更突出。当前阿尔法环境持续改善，中小市值风格较为强势，中长期来看上涨空间与弹性更高。CTA 策略持续回撤，量化CTA 相对优于主观CTA。中长周期管理人较上一周表现有所提升，短周期管理人表现稳定，基本面量化策略表现略有提升。持续关注中短周期管理人，中长周期策略表现趋于稳定，预计将有持续表现。基本面策略的回撤正在修复，需警惕波动。市场中性策略转为正收益。多头端超额表现回暖，但是对冲端基差持续贴水，不利于策略。套利策略录得正收益，期权套利和可转债套利较上周收益增长显著。

FOF 组合跟踪：

本期（2023.05.15-2023.05.19），稳健型FOF 组合01 基金净值从1.0972 下降至1.0970，区间累计收益-0.01%，区间最大回撤为0.02%。本产品的整体收益表现较2023 年Q1 的年化总收益出现一定下滑，其中年化主动收益的降幅远低于年化总收益，表明市场原因是收益下滑的主要原因，本产品在收益表现上优于基准表现。2023 年以来，本产品年化总风险保持在4%＋，最大回撤保持在3%+，均符合稳健型产品的配置目标，长期优于基准表现。近期，将对本产品仓位进行调整，调整目标为降低管理期货策略的整体权重，替换部分表现不佳的产品。

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