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西南证券股份有限公司王湘杰,邓文鑫近期对万达信息进行研究并发布了研究报告《董事长完成换届，国寿协同进一步加深》，本报告对万达信息给出增持评级，当前股价为10.69元。

万达信息(300168)　　事件：公司发布《关于董事会、监事会换届完成及聘任高级管理人员等公告》，选举阮琦先生为现任董事长。　　换届落地注入新动力，期待与国寿协同加深。公司新任董事长阮琦先生先后担任中国人寿信息技术部总经理（省分公司总经理级）、首席信息技术执行官，现任中国人寿党委委员、副总裁、首席风险官，在IT领域拥有丰富的行业经验及资源沉淀。中国人寿自2019年成为万达信息第一大股东后，将万达信息定位为“科技国寿”战略的重要承载者，并进行一系列战略调整升级；此前公司定增项目中国人寿作为份额最高的获配对象再次参与，持股比例提升至20.32%。我们认为，本次管理层换届完成后有望为公司注入新的发展动力，亦有利于双方在大健康产业实现更深入的业务协同。　　探索数据要素授权运营，数据变现迈出坚实一步。根据中国政府网，国务院已正式任命刘烈宏为国家数据局首任局长，国家数据局挂牌在即数据要素市场建设进程迎来明显加速。公司积极参与公共数据授权运营的探索，与宁数健康大数据运营有限公司共同投资，组建宁唐健康大数据科技有限公司，深度参与医疗健康大数据服务运营业务的试点工作，当前已有数据变现项目合同落地。我们认为，伴随相关政策的持续推进和法律法规的进一步完善，公司有望深度受益于医保、医疗等数据要素市场发展。　　携手华为共筑智慧城市，产品化进程加速推进。2023年7月7日，华为云盘古大模型3.0正式发布，公司荣获盘古大模型技术领航者和GaussDB技术领航者两大奖项，并与华为云签署盘古大模型合作协议，双方将共同研发行业大模型，共享大模型技术带来产业升级的价值与机遇。此外，公司将在2023年重点推进产品化进程，结合多年的行业经验与技术能力，打造智慧城市操作系统，通过产品化、模块化的方式提升盈利能力。　　盈利预测与投资建议。预计2023-2025年公司EPS分别为0.04元、0.19元、0.31元，我们看好公司在新任董事长到任后，与国寿的协同效应进一步深化，建议积极关注公司在数据要素运营领域的进展以及后续利润弹性表现，维持“持有”评级。　　风险提示：政策推进力度不及预期；公司和国寿协同效果或不达预期；市场竞争加剧等。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为17.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，万达信息（300168）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标0.5星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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〖 证星研报解读 〗

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